Le résultat net corrigé des coûts d’intégration de Notenstein La Roche a progressé de 14% à 249,2 millions de francs.
Vontobel aura connu une année 2018 très remplie, marquée notamment par l’acquisition de Notenstein La Roche. La banque de gestion zurichoise a déçu les attentes en maintenant le dividende à son niveau actuel, malgré une envolée du bénéfice net.
Le produit d’exploitation s’est enrobé de 9,2% à 1,16 milliard de francs, a indiqué mardi Vontobel. Le bénéfice net s’est inscrit à 232,2 millions de francs, en hausse de 11% sur an. Apurée des coûts d’intégration de Notenstein La Roche, la hausse a atteint 14% à 249,2 millions.
Le bénéfice net est légèrement supérieur au consensus AWP, alors que le produit d’exploitation manque les attentes.
Malgré ces fortes augmentations, le conseil d’administration propose de verser un dividende stable à 2,10 francs par action. Les analystes prévoyaient en moyenne une rémunération de 2,21 francs. Pour les spécialistes de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), il s’agit d’une déception.
«La décision a été prise suivant l’intérêt à long terme des actionnaires», a expliqué mardi le directeur général Zeno Staub en conférence de presse.
En termes d’annonces, les acquisitions auront marqué l’exercice 2018 de leur empreinte. La banque de gestion a acquis la banque saint-galloise Notenstein La Roche. L’intégration de ces activités suit son cours.
La direction assure que les coûts liés seront bien inférieurs aux premières estimations. Il devraient se situer à 30 millions, contre 50 initialement prévus. En 2018, ces dépenses ont atteint 20,3 millions, a déclaré le directeur financier Martin Sieg lors d’une conférence téléphonique. Pour l’année en cours, le montant s’élèvera à quelque 10 millions.
Vontobel a pu conserver une forte proportion des clients de Notenstein. Les personnes n’ayant pas voulu transférer leurs avoirs à la banque zurichoise représentent une fortune de 1,1 milliard ou 7% de la masse précédemment administrée par l’établissement saint-gallois.
Vontobel a également annoncé la reprise d’un portefeuille de clients basés aux Etats-Unis de Lombard Odier. Cette transaction n’est pas encore finalisée.
Les acquisitions mises à part, la banque assure avoir généré de la croissance organique et gagné des parts de marché en Suisse et sur les marchés cibles internationaux.
Vontobel a attiré en 2018 des afflux nets d’argent de 5,0 milliards de francs, contre 5,9 milliards l’année précédente. La masse sous gestion s’est étiolée de 3,5% à 171,1 milliards.
«Comme prévu, le deuxième semestre s’est caractérisé par des marchés de plus en plus difficiles et une incertitude politique croissance à travers le monde», a affirmé M. Staub.
Le développement de la gestion de fortune a dépassé les objectifs internes de Vontobel, avec une croissance des entrées nettes d’argent de 3,3 milliard ou 6,1%. Ce chiffre ne compte pas les afflux en provenance de Notenstein. La Suisse a très fortement contribué à cette progression.
Dans la gestion d’actifs, les afflux ont augmenté de 4,2%, affirme l’établissement zurichois. La banque a subi des reflux de 1,4 milliard dans son activité marque blanche («Private labelling»), à faible marge et sujette à des «mesures de consolidation».
Ces deux divisions ont connu une nette hausse du bénéfice avant impôts contrairement à Financial Products, spécialisée dans les produits structurés, dont le résultat a plongé de 29%.
Le début d’année 2019 s’est avéré prometteur. A fin janvier, la masse sous gestion affichait une hausse de 3,6% par rapport niveau moyen de 2018, a expliqué Zeno Staub. Pour 2019, la direction s’attend néanmoins à évoluer dans un «environnement difficile», sans toutefois fournir des prévisions chiffrées.
Vontobel affirme être toujours en mesure d’atteindre ses objectifs 2020, soit un ratio coût/revenus sous les 72% (74,7% en 2018), un rendement des fonds propres à plus de 14% (13%), des afflux nets entre 4% et 6% et un ratio de fonds propres supérieur à 16% (12,3%).
A la Bourse, l’action Vontobel a fini en baisse de 3,17% à 56,45 francs, dans un SPI en hausse de 0,58%.